Enquanto a Petrobras reduz preços na origem, margens de lucro das distribuidoras e postos dobram em cinco anos e impedem o alívio no bolso do motorista.

O motorista de Várzea Grande e de todo o Mato Grosso vive uma sensação constante de descompasso. Ele lê no Conexão MT que a Petrobras baixou o preço da gasolina, mas, ao encostar o carro no posto, o valor na bomba continua praticamente o mesmo. Não é impressão, é matemática. E a explicação está no meio do caminho: o setor de distribuição e revenda, que deixou de ser um “braço moderador” do Estado para se tornar uma máquina de lucros privados.

Dados consolidados até o início de 2026 revelam uma mudança estrutural no mercado brasileiro. Se antes a BR Distribuidora (estatal) ajudava a segurar a onda, hoje, privatizada e batizada de Vibra Energia, ela lidera um mercado onde quem dita a regra é a margem de lucro.

O mistério do preço que não cai

Em 27 de janeiro de 2026, a Petrobras cortou o preço da gasolina vendida às distribuidoras para R$ 2,57 o litro. Desde dezembro de 2022, a queda real acumulada na refinaria foi de quase 27%. Mas o consumidor não viu esse desconto todo.

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O motivo? O “efeito almofada”. Quando o preço cai na refinaria, as distribuidoras e postos aproveitam para recompor suas margens de lucro em vez de repassar a queda integralmente.

Estudos do Ministério de Minas e Energia (MME) e do Ineep apontam que, entre 2019 e 2024, a margem bruta de distribuição e revenda saltou mais de 80%.

• Antes: Esse setor ficava com cerca de 15% do preço final.

• Hoje: Abocanha entre 18% e 24% do valor pago pelo consumidor. No caso do gás de cozinha (GLP), essa fatia pode passar de 50%.

A fatia do leão: para onde vai seu dinheiro?

Para entender a conta, imagine que você pagou R$ 6,30 no litro da gasolina. O dinheiro não vai todo para a Petrobras. A decomposição atual aproximada mostra:

1. Petrobras (refinaria): Fica com cerca de R$ 2,20 (35%). É a parte que sofreu redução, mas é apenas um terço do total.

2. Impostos (ICMS + federais): Levam cerca de R$ 2,15 (34%). Em 2026, o ICMS foi uniformizado e subiu R$ 0,10, pesando mais na conta.

3. Mistura (etanol): Custa cerca de R$ 0,88 (14%).

4. Distribuição e revenda: Ficam com R$ 1,12 a R$ 1,20 (17% a 20%).

É neste último item que mora a polêmica. Há cinco anos, essa margem era significativamente menor. Hoje, grandes empresas privadas (Vibra, Raízen e Ipiranga) dominam metade do mercado nacional e, sem o controle estatal, buscam a máxima eficiência financeira.

Do controle estatal ao livre mercado

Até 2019, a Petrobras controlava a BR Distribuidora. Era uma integração vertical: do poço de petróleo até o frentista. Críticos dizem que isso permitia ao governo usar a BR para “segurar” preços. O mercado dizia que era ineficiente.

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A privatização, concluída em 2021, transformou a BR na gigante privada Vibra Energia. O resultado foi o fim do “freio oficial”.

• A tese do mercado: A privatização trouxe gestão moderna e eficiência.

• A realidade dos dados: O MME identificou uma “tendência de aumento persistente” nas margens após a saída da União.

Hoje, vigora a liberdade total de preços, iniciada formalmente em 2002, mas radicalizada após a venda da BR. Não há tabelamento. Se a distribuidora quiser aumentar sua margem para compensar custos ou ampliar lucros, ela pode. E tem feito isso.

O cenário em 2026

O ano começou com pressão de todos os lados. Além do aumento das margens privadas, entraram em vigor em 1º de janeiro novas alíquotas de ICMS fixas. A gasolina subiu R$ 0,10 e o diesel R$ 0,05 só em impostos estaduais.

Para o mato-grossense, que depende do transporte rodoviário para tudo, a notícia é dura: a “gordura” que antes amortecia crises agora virou lucro no balanço das empresas. A Petrobras pode até baixar o preço na origem, mas o caminho até a bomba está cada vez mais caro.

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